Početni vodič za javnu ponudu: prednosti i nedostaci IPO-a

Kada privatnoj tvrtki treba znatno više kapitala kako bi rasla i postigla svoje ciljeve, može postati javno poduzeće i izdavati dionice dionica široj javnosti na burzi. Proces izlaska na tržište započinje početnom javnom ponudom ili IPO-om.

Skoči na odjeljak

• Što je IPO?
• 7 faza IPO procesa
• 4 Prednosti izlaska u javnost
• 4 Mane izlaska u javnost
• Želite saznati više o poslu?
• Saznajte više o MasterClassu Boba Igera

Bivši izvršni direktor Disneya Bob Iger podučava vas voditeljskim vještinama i strategijama koje je iskoristio za zamišljanje jedne od najomiljenijih svjetskih marki.

Što je IPO?

Početna javna ponuda (IPO) ograničena je prodaja dionica tvrtke koja prelazi iz privatno vlasništvo u javno vlasništvo. Institucionalni ulagači (kao što su mirovinski fondovi i uzajamni fondovi) imaju tendenciju da kupuju veći dio dionica IPO-a, ali javni ulagači također kupuju dionice tijekom faze IPO-a.

Neko vrijeme nakon završetka postupka IPO-a, tvrtka započinje svoj prvi dan trgovanja na javnim burzama kao što su New York Stock Exchange i NASDAQ. Od ovog trenutka nadalje, dionice tvrtke su na otvorenom tržištu, dostupne svima, od fondova kojima se trguje na burzi (ETF-a) do hedge fondova s ​​Wall Streeta do pojedinačnih privatnih ulagača koji dionice kupuju putem brokerske kuće.

7 faza IPO procesa

Kada tvrtka postane javna, mora se uključiti u temeljiti postupak IPO-a prije uvrštavanja dionica na burzu.

1. Prije IPO-a : Prije nego što tvrtka prijeđe iz privatne u javnu, financira se mješavinom prihoda i ulaganja rizičnih kapitalista i fondova privatnog kapitala. Za to vrijeme može imati dioničare, ali dionice tvrtke nisu dostupne široj javnosti.
2. Dubinska analiza : Dok se tvrtka priprema za javno tržište, mora otkriti velik dio financijskih podataka. Njezini financijski izvještaji i poslovni podaci prezentiraju se investicijskim bankama zainteresiranim za preuzimanje IPO-a.
3. Potpisivanje ugovora : Tvrtka odabire svoje osiguravatelje - financijske institucije koje će jamčiti vrijednost tvrtke potencijalnim investitorima. Neke su investicijske banke izgradile čitav poslovni model kojim preuzimaju IPO. Ostali jamci mogu uključivati ​​ovlaštenog javnog računovođu (CPA), odvjetnike i financijske stručnjake upućene u Komisiju za vrijednosne papire i burze (SEC) koja nadgleda američka tržišta dionica.
4. Podnošenje dokumenata : Prije izdavanja IPO dionica, tvrtka podnosi S-1 Izjavu o registraciji SEC-u. Obrazac S-1 sadrži prospekt za širu javnost i dodatne privatne dokumente koji će biti pregledani samo od strane regulatora.
5. Marketing : Tvrtka započinje s marketinškim nastupima na predstojećem IPO-u u procesu koji je ponekad poznat i kao showroad. Cilj je potaknuti kamate velikih fondova i pojedinačnih investitora u nadi da će se postaviti visoka vrijednost i cijena IPO-a.
6. Formiranje ploče : Tvrtka s kojom se javno trguje mora imati upravni odbor koji nadzire njezin menadžerski tim. U ovoj fazi procesa IPO-a najavljuju se članovi odbora. Jaka momčad može dodatno povećati cijenu dionica.
7. Određivanje datuma : S postrojenim osiguranicima, financijskim izvještajima podnesenim DIP-u i uspostavljenim upravnim odborom, tvrtka određuje datum IPO-a. Tradicionalno su datumi IPO-a donekle zamjenjivi. Tvrtka će odrediti cijenu ponude, ali ako se ta cijena ne podudara s vanjskom procjenom strana, IPO se može odgoditi. Tvrtke žele uspjeti prvi put kad najave IPO, ali ako se boje razočaravajućih rezultata, uvijek se mogu povući s javnog tržišta do kasnijeg datuma.

4 Prednosti izlaska u javnost

IPO za rastuću tvrtku nudi mnoge prednosti u odnosu na privatnost. To uključuje:

1. Pristup kapitalu : Tvrtka možda nikada neće dobiti injekciju gotovine veću od one koja dobije na IPO-u. Ambiciozni startup može ući u novo doba financijske solventnosti nakon početne javne ponude.
2. Buduće trgovanje : Izdavanje novih dionica javnog poduzeća obično je jednostavnije od kupnje i prodaje kapitala u privatnoj tvrtki.
3. Povećana istaknutost : Javno trgovane tvrtke obično su poznatije od njihovih privatnih konkurenata. Organiziranje uspješne IPO-e također donosi publicitet u financijskim medijima.
4. Veća fleksibilnost : S povećanjem gotovine, tvrtke mogu potrošiti više novca angažirajući vrhunske talente i ulažući u fiksne akvizicije.

4 Mane izlaska u javnost

Unatoč mnogim prednostima, početne javne ponude nisu savršeno rješenje za sve tvrtke. Njihovi nedostaci uključuju:

1. Umanjena autonomija : Javnim tvrtkama ne upravlja njihov izvršni direktor ili predsjednik; njima upravlja odbor direktora koji je izravno odgovoran dioničarima. Iako odbor ovlašćuje menadžerski tim da vodi svakodnevno poslovanje tvrtke, oni imaju konačni autoritet i mogu potkopati izvršne direktore - čak i izvršne direktore koji su osnovali tvrtku. Neke se tvrtke to zaobilaze izlaskom u javnost na način koji jamči moć veta njihovom osnivaču.
2. Povećani početni troškovi : IPO postupak je skup, jer investicijski bankari i računovođe naplaćuju svoje usluge vrhunskih dolara.
3. Pojačani administrativni poslovi : Javna poduzeća moraju držati svoje financijske evidencije otvorenima za DIP i širu javnost. To zahtijeva velika ulaganja u računovodstveno osoblje i softver, što su stalni troškovi.
4. Dodan pritisak za prikaz rezultata : Tvrtke s kojima se javno trguje suočene su s velikim pritiskom da zadrže visoke cijene svojih dionica uslijed nestabilnosti tržišta. Rukovoditelji možda neće moći povući hrabre poteze ako takvi potezi negativno utječu na cijene dionica. To ponekad odlaže dugoročno planiranje u korist kratkoročnih dobitaka.

MasterClass

Predloženo za vas

Internetska nastava koju predaju najveći svjetski umovi. Proširite svoje znanje u ovim kategorijama.

Predaje poslovnu strategiju i vodstvo

Predaje izgradnji modnog brenda

Predaje istraživačko novinarstvo

Predaje modni dizajn

Želite saznati više o poslu?

Nabavite godišnje članstvo u MasterClass-u za ekskluzivan pristup video lekcijama koje podučavaju poslovne osobe, uključujući Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour i još mnogo toga.