Saznajte više o recesiji: uzroci, posljedice i kako je Amerika prevladala veliku recesiju iz 2008

Velika recesija 2008. imala je puno ljudi koji su se pitali što je recesija - i zašto se uopće dogodila. Povijest daje neprocjenjive lekcije ekonomistima koji proučavaju gospodarske padove i preokrete, ali također je važno za prosječnog građanina da shvati kako ponašanje potrošača može utjecati na tržišta, posebno ona koja završe u značajnom padu.

Skoči na odjeljak

• Što je recesija?
• Koja je razlika između recesije i depresije?
• Što uzrokuje recesiju?
• Koji su pokazatelji recesije?
• Krivulja prinosa kao pokazatelj recesije
• Kako banke doprinose recesiji?
• Kako banke rade?
• Što vodi banka?
• Što su mjehurići imovine?
• Kako popraviti recesiju?
• Što je nula donja granica?
• Gospodarski pad i velika recesija 2008
• Kako je započela Velika recesija 2008.?
• Kako je popravljena Velika recesija 2008.?
• Želite saznati više o ekonomiji?
• Saznajte više o MasterClassu Paula Krugmana

Nobelovac, ekonomist Paul Krugman, podučava vas ekonomskim teorijama koje pokreću povijest, politiku i objašnjavaju svijet oko vas.

Što je recesija?

Recesija je usporavanje ili smanjenje gospodarstva tijekom poslovnog ciklusa. Vremensko razdoblje i ono što točno ukazuje na ekonomsku recesiju nisu precizno definirani. Neke zemlje i ekonomisti recesiju definiraju kao smanjenje tijekom dva uzastopna kvartala, neke definiraju kao šest mjeseci, a neke uopće ne definiraju vremensko razdoblje, uzimajući cjelovitiji i nijansiraniji prikaz različitih podataka kako bi ukazali na recesiju.

Koja je razlika između recesije i depresije?

Razlika između recesije i depresije uglavnom se svodi na ozbiljnost. Iako nema definirane definicije, depresiju možemo smatrati produženom recesijom koja traje izuzetno dugo - godinama, a ne mjesecima ili tromjesečjima. Velika je depresija, na primjer, trajala od 1929. do početka Drugog svjetskog rata. Za usporedbu, takozvana Velika recesija 2007.-2009. Trajala je 18 mjeseci.

Što uzrokuje recesiju?

Neke se recesije mogu pratiti s jasno definiranim uzrokom. Primjerice, recesija 1973. - 1975. započela je kao rezultat naftne krize 1973. godine. Međutim, većinu recesija uzrokuje složena kombinacija čimbenika, uključujući visoke kamatne stope, nisko povjerenje potrošača i stagnirajuće plaće ili smanjeni stvarni dohodak na tržištu rada. Ostali primjeri uzroka recesije uključuju banke i mjehuriće imovine (objašnjenje ovih pojmova potražite u nastavku).

Koji su pokazatelji recesije?

Ekonomisti utvrđuju je li ekonomija u recesiji promatrajući razne statistike i trendove. Čimbenici koji ukazuju na recesiju uključuju:

• Rast nezaposlenosti
• Povećava stečajeve, zadane zadatke ili ovrhe
• Pad kamatnih stopa
• Niža potrošačka potrošnja i povjerenje potrošača
• Pad cijena imovine, uključujući troškove domova i padove na burzi

Svi ovi čimbenici mogu dovesti do ukupnog smanjenja bruto domaćeg proizvoda (BDP). Europska unija i Ujedinjeno Kraljevstvo definiraju recesiju kao dvije ili više uzastopnih četvrtina negativnog realnog rasta BDP-a.

U Sjedinjenim Državama, Nacionalni ured za ekonomska istraživanja (NBER) prati višestruke ekonomske pokazatelje, uključujući gore navedene, kako bi utvrdio je li američko gospodarstvo u recesiji. Primjerice, NBER je početkom devedesetih proglasio recesiju, iako se BDP u tri neusklađena tromjesečja kontradiktorno smanjivao.

Paul Krugman

Predaje ekonomiju i društvo

Paul Krugman koristi čuvanje djece kao primjer kako bi ilustrirao što se događa s ekonomijom tijekom recesije.

MasterClass

Predloženo za vas

Internetska nastava koju predaju najveći svjetski umovi. Proširite svoje znanje u ovim kategorijama.

Predaje ekonomiju i društvo

Predaje izgradnji modnog brenda

Predaje istraživačko novinarstvo

Predaje modni dizajn

Krivulja prinosa kao pokazatelj recesije

Misli kao profesionalac

Nobelovac, ekonomist Paul Krugman, podučava vas ekonomskim teorijama koje pokreću povijest, politiku i objašnjavaju svijet oko vas.

pretvorba košer soli u odnosu na morsku sol

Krivulja prinosa je još jedan pokazatelj recesije i onaj koji NBER koristi za predviđanje ili proglašenje recesije.

Krivulja prinosa je crta na grafikonu koja prati kamatne stope obveznica koje su jednake u kreditu, ali imaju različito vrijeme dospijeća. Uobičajena krivulja prinosa gleda na američki trezorski dug na tromjesečnim, dvogodišnjim, petogodišnjim, desetogodišnjim i 30-godišnjim referentnim vrijednostima dospijeća.

Postoje tri različite vrste ili oblici krivulje prinosa koji ukazuju na različite faze ekonomske ekspanzije i kontrakcije:

kako biti glasovna glumica

1. Normalan . Normalna krivulja prinosa znači da dugoročne obveznice imaju veći prinos od kratkoročnih obveznica. To je očekivano ponašanje i općenito ukazuje na zdravu ekonomiju i pozitivnu stopu gospodarskog rasta.
2. Ravan . Ravna krivulja prinosa znači da dugoročne obveznice počinju imati prinose približno iste kao one za kratkoročne prinose. To znači da je gospodarstvo u tranziciji ili se približava recesiji, jer ulagači zaključavaju dugoročne stope obveznica prije nego što nastave dalje opadati.
3. Obrnuto . Obrnuta krivulja prinosa je ona kod koje dugoročne obveznice imaju niži prinos od kratkoročnih obveznica. To je pokazatelj recesije, jer sugerira da kamatne stope padaju ili će i dalje padati.

Kako banke doprinose recesiji?

Povjerenje potrošača ključno je za održavanje ravnoteže banaka i njihovih procesa. Nakon pada burze na Wall Streetu 1929. godine, proširila se panika i potrošači su počeli izvlačiti novac iz banaka, dodatno pogoršavajući situaciju (za koju sada znamo da je rezultirala velikom depresijom).

Kako banke rade?

Banke uzimaju depozite od svojih klijenata i posuđuju ih depozitima zajmoprimcima. Banke obećavaju štedišama da novac mogu vratiti kad god žele, a istovremeno obećavaju i zajmoprimcima da zajam moraju polagano otplaćivati ​​po utvrđenom rasporedu. Ovaj sustav daje i štedišama i zajmoprimcima osjećaj sigurnosti koji su im potrebni za planiranje života. Ali da bi to postigla, banka mora apsorbirati i upravljati vrlo specifičnom vrstom rizika: rizikom od trčanja.

Što vodi banka?

Odabir urednika

Kad bi svi štediše banke odlučili povući svoj novac istog dana, banka ne bi mogla udovoljiti svim, pa čak ni većini zahtjeva. Normalno, naravno, to bi bilo krajnje malo vjerojatno. Međutim, to može biti rezultat samoispunjavajućeg proročanstva poznatog kao vođenje banke.

Pretpostavimo da se štediše, s pravom ili ne, boje da je banka dala loše zajmove i da uskoro neće imati dovoljno novca za počast svojih depozita. Štediši žure izvaditi ušteđevinu prije nego što banka ostane bez novca. Drugi deponenti vide da se to događa i žure se pridružiti prvom valu deponenata. Uskoro svaki deponent traži povrat novca, a banka nije u mogućnosti ispuniti sve isplate. Ako se vođenje banke dogodi u jednoj banci, to može prestrašiti kupce u drugoj banci, što uzrokuje i vođenje banke tamo. To uskoro može dovesti do kaskade bankrota.

Tijekom Velike depresije dogodili su se valovi bankrota banaka. Nakon depresije, vlada je osnovala FDIC kako bi osigurala depozite i zatražila od banaka da slijede stroge sigurnosne smjernice. Međutim, polako su se pojavile nove financijske institucije koje službeno nisu bile banke, ali su unatoč tome zaradile novac preuzimajući rizike slične bankama. Te su institucije stvorile bankarski sustav u sjeni i do 2008. godine obrađivale su gotovo deset puta više novca od redovnog bankarskog sustava.

Što su mjehurići imovine?

Bankovne banke često su povezane s mjehurićima imovine.

Temeljna vrijednost imovine je povrat (ili dobit) za koju investitor vjeruje da bi je dobio ako je kupio sredstvo, a zatim ga prodao kasnije. Za nekretnine se temeljna vrijednost temelji na najamnini koju će imovina zaraditi tijekom svog života. Za dionice se temeljna vrijednost temelji na dobiti koju će tvrtka zaraditi. Mjehurići imovine nastaju kada su ulagači spremni platiti više od razumne procjene temeljne vrijednosti, u nadi da će imovinu kasnije moći prodati drugim ulagačima za još više novca.

Nakon nekog vremena usporava se protok novih ulagača u tu imovinu. Kako je pronalaženje novih ulagača sve teže, stari ulagači panično prodaju svoju imovinu odjednom. To se ponekad naziva trenutak Wilea E. Coyotea, nakon slavnog lika iz crtića koji bi pobjegao s litice, ali počeo padati tek kad bi primijetio da tlo više nije ispod njega. Na isti način, cijena imovine u mjehuriću nastavlja rasti iznad temeljne vrijednosti sve dok ulagači ne primijete da im ponestaje novih ulagača kojima mogu prodati.

Kako popraviti recesiju?

U većini slučajeva vlade mogu smanjiti i smanjiti pad ispisujući više novca, a zatim ga učinkovito posuđujući po niskim kamatnim stopama. Te niže kamatne stope olakšavaju domaćinstvima i poduzećima posudbu novca od banaka. Zauzvrat, banke s dodatnim zajmovima mogu ubrizgati više novca u gospodarstvo, omogućujući mu tako oporavak od recesije.

Što je nula donja granica?

Gore navedene strategije borbe protiv recesije suočavaju se s važnim ograničenjem: nulta donja granica.

• Kada se kamatne stope približe nuli, povećanje ponude valute nema učinka. Kućanstva i poduzeća više nemaju povećani poticaj za dizanje kredita, što znači da višak novca koji je otisnut sjedi u bankama bez trošenja.
• Ako gospodarstvo dosegne nižu donju granicu tijekom recesije, kaže se da je u zamci likvidnosti.
• Federalne rezerve (središnja banka Sjedinjenih Država) željele bi povećati gospodarsku aktivnost kako bi izvukle gospodarstvo iz recesije, ali to nije u stanju jer njezin primarni alat, likvidnost (tj. Ispis više novca) više nije učinkovit .

Pročitajte više o inflaciji i modelu IS-LM koji opisuje kada se dogodi zamka likvidnosti.

Gospodarski pad i velika recesija 2008

2008. godine Sjedinjene Države ušle su u najgoru recesiju u 75 godina, a ubrzo je uslijedio i ostatak svijeta. Mnogi su se drugi ekonomisti zadovoljili mogućnošću ne samo recesije u vrtu, već i vrste glavnih recesija izazvanih bankarskim krizama.

Kako je započela Velika recesija 2008.?

Drugorazredna financijska kriza 2008. godine kombinirala je elemente mjehura aktive s bankarskim upravljanjem. Sustav bankarstva u sjeni uzimao je zajmove od subvencijskih zajmoprimaca, a zatim je kombinirao tisuće tih zajmova u jedinstveni bazen. Sve dok svi zajmoprimci ne izvrše zadane zadatke odjednom, fond će prikupljati predvidljiv broj plaćanja svakog mjeseca. Međutim, kad je mjehur sa stambenim prostorom pukao, mnogi su subvencionirani zajmoprimci odjednom ispunili zadaće i plaćanja u bazene su prestala. Bez tog prihoda banke u sjeni poput Akreditiranih zajmova za kuću ili Freedom Mortgage Company ne bi mogle ispuniti svoje obveze.

Sjene banke pružale su velik dio kredita gospodarstvu. Kad su propali, taj je kredit prekinut. To je uzrokovalo pad potrošnje u gospodarstvu, što je dovelo do pada cijena ne samo stambenog tržišta, već i komercijalne imovine, automobila i ostale imovine. Ovi padovi cijena zajmoprimcima su još više otežali dobivanje ili vraćanje zajmova, što je dovelo do daljnjeg pada potrošnje i cijena.

Ekonomisti ovu vrstu krize nazivaju deflacijom duga, a prevelika je čak i da bi je Fed zaustavio. Kao rezultat ovog efekta grudve snijega, nezaposlenost se popela s 4,5% na oko 10%. Stopa nezaposlenosti od 10% značila je da otprilike 15 milijuna Amerikanaca koji su željeli naći posao nije moglo. Sada se naziva Velika recesija, ovo je bila najgora ekonomska kriza od Velike depresije. Trgovina na malo i industrijska proizvodnja usporili su, a milijuni proizvodnih radnika ostali su bez posla, premda ne kao rezultat bilo čega što su radili radnici ili njihovi poslodavci.

Kriza iz 2008. negativno je utjecala na milijune ljudi. Ogroman gubitak posla i potencijalno ožiljavanje cijelih putova karijere znači da je recesija više od pukog apstraktnog ekonomskog koncepta. Recesija uzima ogroman danak onima koji ih proživljavaju.

Kako je popravljena Velika recesija 2008.?

Kad je u Sjedinjenim Državama započela Velika recesija, Ben Bernanke, predsjedatelj Federalnih rezervi, bio je svjestan da postoji vrlo mala šansa da će se moći okrenuti američkom gospodarstvu prije nego što udari u zamku likvidnosti. Bernanke je odgovorio agresivnim tiskanjem novca. Ekonomisti i drugi komentatori koji nisu bili upoznati s iskustvom Japana prestrašili su se da će izazvati ekstremnu inflaciju. Međutim, većina novca sjedila je u bankama i nije cirkulirala u široj ekonomiji.

kakav je tempo pjesme

• Unatoč golemom povećanju novčane mase, cijene su samo malo porasle. Bernankeovi napori pomogli su usporiti gospodarski kolaps, ali šok koji je financijski sustav doživio bio je prevelik da bi ga se u potpunosti prevladalo. Sjedinjene Države našle su se u zamci likvidnosti, što je značilo da su Fedovi alati monetarne politike bili beskorisni.
• Kako bi se pozabavio tim problemom, predsjednik Obama je 2009. donio fiskalnu politiku poznatu kao Američki zakon o oporavku i ponovnom ulaganju. Ovaj poticajni plan sadržavao je oko 288 milijardi dolara smanjenja poreza i 499 milijardi dolara potrošnje. Taj je plan, u kombinaciji s Bernankeovim naporima, spriječio Sjedinjene Države da ponove Veliku depresiju. Iako nije bio dovoljno jak da u potpunosti izbjegne zamku likvidnosti, uspio je promijeniti putanju gospodarstva.
• Kada je Velika recesija prvi put započela 2007. godine, slijedila je gotovo potpuno isti trag kao i Velika depresija. Ipak, početkom 2010. spust se izjednačio. Stopa nezaposlenosti dosegla je vrhunac od 10 posto u listopadu 2009. godine i kretala se oko 9,9 posto do travnja 2010, kada je pala na 9,6%. Odatle je započeo silazni trend koji je do sada trajao kroz ljeto 2018.
• Pad je bio težak, ali za Sjedinjene Države nije se približio dubinama koje su se dogodile tijekom Velike depresije.

Želite saznati više o ekonomiji?

Da biste naučili razmišljati poput ekonomista, treba vremena i prakse. Za nobelovca Paula Krugmana ekonomija nije skup odgovora - to je način razumijevanja svijeta. U MasterClassu o ekonomiji i društvu Paula Krugmana govori o načelima koja oblikuju politička i socijalna pitanja, uključujući pristup zdravstvenoj zaštiti, poreznu raspravu, globalizaciju i političku polarizaciju.

Želite li naučiti više o ekonomiji? Godišnje članstvo u MasterClassu nudi ekskluzivne video lekcije od glavnih ekonomista i stratega, poput Paula Krugmana.